中国前三季度进出口规模逐季抬升，韧性较足、稳中提质。海关总署昨日发布数据显示，以美元计价，9月中国出口同比增长28.1%，较前值提升2.5个百分点;进口同比增长17.6%，较前值回落15.5个百分点。中国出口、进口增速已分别连续11个月和8个月保持正增长。海关总署新闻发言人李魁文称，考虑到去年外贸高基数的影响，今年四季度进出口增速或有所回落，但外贸总体向好趋势不会改变，全年仍然有望实现较快增长。

　　海关总署数据显示，以人民币计价，9月中国外贸总值3.53万亿元(人民币，下同)，同比增长15.4%，较8月回落3.5个百分点;其中，出口2万亿元，同比增长19.9%，好于前值的15.7%;进口1.54万亿元，同比增长10.1%，而前值为23.1%;贸易顺差从8月的3763.1亿元，扩大至9月的4331.9亿元。

　　植信投资首席经济学家连平认为，全球供需缺口依然较大，且存在供应瓶颈，中国对东盟制造业出口替代效应仍然显著，在发达经济体与新兴经济体外需交替接力背景下，中国对美供需缺口的回补也有支撑。此外，供应链运输渠道的不畅，拉长了出口商的出货期，全球海运运力紧张亦令前期库存积压。

　　李魁文介绍，中国季度进出口规模逐季抬升，但增速有所回落。具体看，今年一至三季度，进出口总值分别为8.51万亿、9.59万亿、10.23万亿元，同比分别增长29.7%、25.2%和15.2%。

　　商品价格涨 推高进出口值

　　“上月出口增速的抬升，或与价格因素有关。”开源证券首席经济学家赵伟分析，随着原材料价格的上扬，年中以来，出口价格指数同比增速持续抬升，主要原材料价格同比较快的增速，或继续对出口价格增速带来推升作用。

　　“国际大宗商品价格上涨，成为推高进口值的重要因素。”李魁文并称，前三季度中国进口价格同比上涨11.3%，铁矿砂、原油、铜、天然气、大豆进口均价同比分别上涨67.5%、32.8%、37.9%、5.1%和29.4%。

　　上海证券首席宏观分析师胡月晓表示，上月进出口增速仍延续高位，主要受益于中外疫情控制形势的差异，中国外贸“高光时刻”的时长已远超市场预期，“从本质上说中国正在享受疫情控制成效的红利，该红利全球独有”。

　　疫情受控 享全球独有红利

　　展望后市，连平明言，目前海外发达国家对疫情“零容忍”的态度已有所放松，全球经济复苏背景下，外需扩大对中国出口的拉动将持续显现，综合去年高基数效应，以及海运价格高涨、港口拥堵、集装箱短缺对出口供给的制约，预计四季度中国进口、出口增速或分别为12%和10%，2021年全年中国进口、出口增速将分别达25%和22%。

　　“随着后续疫情影响的变化，中国外贸‘高光时刻’将在本季逐渐消退。”胡月晓相信，四季度中国经济增长动力将更加转向内需，楼市泡沫对需求抑制及“后疫情时代”消费增长放缓的压力将会显现，宏观调控料更依赖促进投资的回升。

　　赵伟提醒，在海运运费突破新高、汇率维持高位、原材料价格持续攀升等环境中，出口商对新出口订单持谨慎态度，鉴于PMI新出口订单的持续回落，未来出口仍将承压。