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3zš[^:W\删风险股增代表性

作者: 日期:2022年08月02日

  修订后的上证综指并未出现所谓“沪指直接4000点起跳”的现象。上海证券交易所解释,本次修订借鉴了国际代表性指数编製调整的做法,採用无缝衔接的方式进行,即生效日实时点位基於前一交易日收盘点位,以及样本股当日涨跌幅计算。

  植信投资研究院资深研究员张秉文观察到,上交所全部上市公司的年平均换手率均值约3.93%,年振幅均值约56.82%,而上证ST、*ST公司的年平均换手率和年振幅均值分别为1.7%和62.77%,“可见ST、*ST股票的换手率更低,但振幅更大”。因此,上证指数修订在剔除ST、*ST股票后,相信可减少交易行为造成的干扰,使投资者更好地通过指数去观察市场和投资情绪。

  至於对指数型基金的影响,申万宏源策略首席分析师林丽梅指出,当前内地只有“汇添富上证综指”和“富国上证综指”两隻ETF指数型基金追踪上证综指,均採用“抽样複製策略”,且基金合计规模约12.6亿元(人民币,下同),鉴於现时A股市值达35.3万亿元,指数修订后被动配置资金调仓举动对个股影响微。

  有逾20年炒股经验的上海股民陈先生坦言,上证综指修订前,经常会出现“持有的股票在涨,但大盘在跌,或者股票跌但大盘涨”的情况。他说,这次修订新增科创板股票,并剔出风险警示板股票,“相信可以让指数真正反映市场实际”。

  张秉文说,消除特定交易行为对股指价值发现功能的利淡影响,是本次上证综指修订的基本方向,建议散户尽量避免过分关注ST、*ST等缺少投资价格的股票,并在投资决策过程中排除“新股连续涨停”等非价值发现类的交易影响,真正做到理性、谨慎投资,“散户可以增加被动指数类投资的比例,通过分散投资降低风险”。



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